용이라는 것을 해야 한다. 그래야 수익을 창출할 수 있으 며, 연금 개시 후에도 내가 받을 수 있는 연금액을 늘려 갈 수 있다. 아마 ‘디폴트 옵션(Default Option)’이라는 제도에 대해 들어본 적이 있을 것이다. 이는 퇴직연금 가입자가 별도로 운용 지시를 하지 않을 경우, 사전에 설정된 기본 운용 방식에 따라 자동으로 자산을 운용하는 제도이다. 즉, IRP 계좌에 돈을 입금 후 일정 기간 아무것도 안 할 경우, 정해진 원칙(디폴트 옵션)에 따라 자동으로 굴 려준다는 의미이다. 그만큼 IRP는 운용이 절반을 차지한 다고 볼 수 있다. IRP에서 투자를 해야 하는 이유는 물가 때문이기도 하다. 예를 들어 IRP를 통해 10년간 매달 100만 원씩 퇴 직연금을 수령한다고 해 보자. 첫 해에 받는 100만 원의 가치와 8년 뒤에 받는 100만 원의 가치가 똑같을까? 당연히 아닐 것이다. 만약 매년 2%씩 물가가 상승했 다면 8년 뒤에는 약 16%가 상승한 만큼, 약 116만 원 정도 를 수령해야만 첫 해의 100만 원의 가치를 지닐 것이다. 국민연금과 같은 공적연금은 매년 물가가 오르는 만 큼 연금액이 상향된다. 하지만 퇴직연금이나 개인연금과 같은 사적연금은 그렇지 않다. 그렇다면 물가 상승에 대 비하기 위해서는 어떻게 해야 할까? 그 답이 바로 투자다. 최소 물가상승률 이상을 계속 수익을 통해 불려 나가야 하고, 그래서 내가 받을 수 있 는 연금 액수를 높여가야 한다(혹은 기간을 더 늘릴 수 있다). 그러지 못한다면 내가 받는 사적연금의 가치는 계 속 줄어들게 된다. 그렇다면 IRP는 언제까지 투자해야 할까? 정답은 ‘연금이 몽땅 소진될 때’까지다. 투자란 내 돈을 불린다는 의미이며, 그렇기 때문에 연금이 모두 사라질 때까지 비 장한 각오(?)로 투자에 임해야 한다. 불굴의 정신으로 말 이다. 만약 퇴직연금을 80세까지 받을 계획이라면 최소 80세까지 투자가로 살아야 한다. IRP에 가입한 이상 당 신은 자발적 투자자임을 잊으면 안 된다. IRP, 어떻게 투자해야 할까? 자, 이제 가장 중요한 질문 하나가 남았다. 어떻게 투 자할 것인가? 사실 가장 난해한 질문이기도 하다. 왜냐하 면 투자라는 것이 결코 쉬운 일이 아니기 때문이다. 수익 이 날 때도 있지만, 때론 큰 손실을 보기도 하는 것이 바 로 투자의 본질이기 때문이다. 연금 투자의 기본은 무조건 안정적이어야 한다. 절 대 공격적으로 투자하면 안 되는데, 다시 한번 강조하지 만 연금은 우리에게 마지막 보루이기 때문이다. 그렇다면 정기예금과 같은 안전한 상품에 넣어두면 될까? 아니다. 정기예금 이자만으로 물가상승률을 커버하긴 어렵다. 그 렇다면 남은 방법은 투자다. 투자를 통해 최소 물가상승 률+α의 수익률을 올려야만 한다. 정답은 없지만 필자가 하고 있는 방법을 하나 소개 할까 한다. 현재 상당히 많은 IRP 가입자들이 사용하고 있는 방법이기도 하다. 바로 ‘TDF’를 활용하는 것이다. ‘TDF’란 ‘Target Date Fund’의 약자로, ‘생애주기 펀드’ 라 불리는데 크게 3가지 특징을 지닌다. 첫째, TDF는 일종의 자산배분 펀드라 할 수 있다. 자산배분이란 한 자산에만 투자하는 것이 아닌, 여러 자 산에 동시 투자하는 것을 말한다. 예를 들어 주식이나 채 권에만 투자하는 것이 아니라 원자재, 금, 곡물 등 다양 한 자산에 투자한다. 또한, 한 국가가 아닌 세계를 대상으로 하기 때문에 한 지역에만 투자하는 상품보다 안정적이다. 즉, 자산배분 펀드는 어디가 오를지 예측, 분석하여 그곳에 투자하는 것이 아니라 미리 투자할 수 있는 모든 자산에 돈을 넣어 둔 후 오르기를 기다리는 장기 투자법이라 할 수 있다. 둘째, 자산배분 투자의 필수라 할 수 있는 ‘리밸런싱 (Rebalancing)’ 작업을 펀드 매니저가 대신해 준다. ‘리밸 런싱’이란 여러 자산에 투자해 놓은 자산의 비중(예: 주식 30%, 채권 40%, 금 10%, 달러 10%, 현금 10%)이 가격 변동에 따라 바뀌게 되는데, 이때 원래의 비중으로 되돌 리는 것을 말한다. 즉, 본래의 기준으로 맞춰놓는 것이다. 법으로 본 세상 — 경제적 자유를 위한 자산운용 가이드 16
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