옵션에는 콜옵션과 풋옵션의 방식이 있는데, 콜옵션은 자산가격이 오를 것으로 예상될 때 미리 싼 가격에 살 수 있 는 권리를, 풋옵션은 가격이 내릴 것으로 예상될 때 비싼 가 격에 팔 수 있는 권리를 미리 사두는 방식입니다. 옵션의 장점은 손실 위험이 제한적이라는 점인데, 딱지 를 넘기지 않더라도 잃는 것은 딱지 값(프리미엄)뿐입니다. 단 점으로는 권리를 사는 데 드는 비용(프리미엄)이 있으며, 행 사기간 안에 권리를 사용하지 않으면 이 비용은 사라진다는 것입니다. 이제부터는 100% 제 개인적인 상상인데요. 「오징어게 임」을 거시적으로 보면 마치 러시아의 푸틴과 미국의 바이든 이 벌이는 생존게임처럼 보입니다. ‘이스라엘-팔레스타인 전 쟁’도 무시할 수 없는 변수이지만, 유럽에서 벌어지는 이 전쟁 은 자칫 세계대전으로 발전해 전 인류를 공멸시킬 수도 있는, 위험한 선물옵션과도 같습니다. 전쟁이 끝나야 유가도 잡히고 물가도 안정되고 결과적 으로 주가가 오를 것임은 분명하죠. 그런데 지금은 전쟁을 끝 낼 사람이 푸틴밖에는 없습니다. 푸틴은 절대 양보는 없다며 갈 데까지 가보자고 호언장담하고 있는 상황이죠. 독일로 이 어지는 파이프라인 ‘노드 스트림(Nord Stream)’2 까지 끊어놓 고는 “올겨울도 추울 거야. 장작 땔 준비해.”라며 유럽을 압박 하고 있습니다. 그래서 올해 안으로 전쟁이 끝날 확률은 희박하다고 보 고, 주가 하락에 배팅하는 사람들이 많을 겁니다. 여기까지는 상식적인 예측이니까 투자의 고수를 포함해 대부분의 투자 자들이 풋옵션을 더 많이 매수할 수밖에 없는 상황이죠. 하 지만 혹시 이재에 밝은 푸틴이라면 이런 계산을 할 수도 있지 않을까요? ‘지금 콜 옵션을 사두고 내가 갑자기 종전선언을 하면 증 시는 ‘데드 캣 바운스(Dead Cat Bounce)’3를 하면서 큰 폭으 로 뛰겠지. 그럼 나는 콜 옵션(물론 그가 정말 옵션거래를 한 다면 다른 사람의 이름으로 계좌를 텄겠지만)을 행사해 주식 을 싸게 구입해 큰돈을 벌 수 있겠지. 위기이자 기회라는 말 은 이 위기를 만든 나에게 가장 어울리는 단어 아닐까?’ ⓒ Netflix 2 러시아에서 독일로 천연가스를 직접 운송하는 해저 파이프라인. 노드 스트 림은 유럽의 천연가스 수급을 안정화시키고, 러시아가 우크라이나 등 중간국가 를 거치지 않고 직접 가스를 공급할 수 있게 해주는 중요한 프로젝트다. 다만, 이 파이프라인은 유럽의 에너지 안보와 러시아의 영향력 강화에 대한 논란을 불러 일으키며, 국제적인 정치적 이슈가 되기도 한다. 3 급격히 하락한 주식이나 자산의 가격이 일시적으로 반등하는 현상을 의미 한다. 이 용어는 하락 추세가 끝난 것이 아니라 일시적인 반등에 불과하며, 결국 다시 하락세로 돌아설 것이라는 의미를 담고 있다. 21 2024. 10. October Vol. 688
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